Benta Lyon revient dans la course au rachat de Biogaran

Benta Lyon, dont la candidature au rachat de Biogaran avait été écartée du dernier tour d'offres, est finalement revenu dans le jeu. Le laboratoire, qui avait repris en 2020 le site Famar à Saint-Genis-Laval, a en effet déposé samedi auprès de Lazard, la banque conseil de Servier, une offre de rachat valorisant Biogaran 850 millions d'€, selon Les Échos. Le montage de l'opération de Benta prévoit un financement par de la dette (70%) et via un fonds d'investissement européen qui serait minoritaire. Face aux indiens Torrent Pharmaceuticals et Aurobindo Pharma et au fonds d'investissement britannique BC Partners – qui a toutefois pris un peu de retard dans le dépôt de son offre, qui doit inclure une alliance avec Bpifrance –, Benta Lyon peut se revendiquer seul candidat français à la reprise de Biogaran. Un argument qui pourrait avoir du poids aux yeux du gouvernement, même si l'offre de Benta Lyon, qui n'a réalisé l'an dernier que 14 millions de chiffre d'affaires, semble limitée face au milliard de chiffre d'affaires brut de Biogaran enregistré l'an dernier. L'incertitude politique pourrait en outre pousser Servier à agir vite. Si BC Partners remet au groupe une offre satisfaisante, le laboratoire pourrait s'empresser de le déclarer vainqueur pour faire sceller la vente par le gouvernement actuel, sachant que la transaction doit passer le contrôle des investissements étrangers (le Royaume-Uni n'est plus dans l'Europe des 27). En revanche, si le prix offert par BC Partners semble trop bas, toutes les options sont sur la table, jusqu'à une suspension de la vente.

(Le Figaro, Les Échos – 17 juin 2024)